Fonction RENDEMENT.TITRE.ECHEANCE d’Excel (en anglais YIELDMAT())

Syntaxe
RENDEMENT.TITRE.ECHEANCE(liquidation; échéance; émission; taux; valeur_nominale; [base])
Définition
Cette fonction calcule le rendement annuel d’un titre à revenu fixe dans la zone intra-annuelle (sans intérêt composé).
Arguments
liquidation (obligatoire) La date à laquelle la propriété du titre change.
échéance (obligatoire) La date d’échéance du titre.
émission (obligatoire) La date d’émission du titre.
taux (obligatoire) Le taux d’intérêt nominal convenu du titre sur la base d’un an.
valeur_nominale (obligatoire) Le pourcentage de la valeur nominale d’un titre (comme s’il s’agissait de 100 unités monétaires).
base (facultatif) La méthode que vous souhaitez utiliser pour déterminer les jours de l’année. Si cet argument est omis, Excel calcule avec Base = 0.
Les arguments de la fonction ont les exigences suivantes :
– Le règlement, l’échéance et l’émission nécessitent une spécification de date sans heure ; les décimales sont tronquées. Toutes les décimales de la base sont également tronquées pour faire du nombre un entier.
– Si le règlement, l’échéance ou l’émission n’a pas de date valide, RENDEMENT.TITRE.ECHEANCE() renvoie la #VALEUR ! Erreur. La date de règlement doit être antérieure à la date d’échéance.
– Si Rate ou Pr est inférieur à zéro, RENDEMENT.TITRE.ECHEANCE () renvoie l’erreur #NUM!.
– Si la base ne peut pas être résolue en un nombre compris entre 0 et 4, YIELDMAT() renvoie le #NUM! Erreur.
Contexte

Pour mettre en œuvre le principe du bénéfice mathématique de la finance

Paiement du créancier = Paiement du débiteur

pour le début de la transaction, le prix d’un titre à intérêt fixe majoré des intérêts courus potentiels est égal à la valeur en espèces des paiements futurs du débiteur certifiés dans ce titre. Le prix est le pourcentage de la valeur nominale du titre, comme si la valeur nominale était de 100 unités monétaires. Dans ce cas, le paiement futur est le remboursement majoré des intérêts nominaux. Il n’y a pas d’intérêt composé, car les évaluations n’ont lieu que pour la période intra-annuelle. Un taux d’intérêt divisé en fonction de la durée est utilisé pour le calcul de la remise au lieu d’une durée divisée en exposant (méthode ISMA).

Pour calculer le rendement défini, la différence entre les paiements futurs du débiteur et le paiement actuel du créancier (acheteur du titre) doit être mise en relation avec ce rendement actuel.

L’intérêt est calculé à partir du taux d’intérêt nominal annuel rapporté à la différence entre la date d’échéance et la date d’émission. Les intérêts courus sont calculés de la même manière, seulement ici le temps entre la date d’achat et la date d’émission est important. Le ratio déterminé devient le rendement lorsqu’il est extrapolé à l’année entière.
Exemple.

Une obligation fédérale émise en 2010 a reçu un coupon de 5,250 %. La date d’échéance a été fixée au 4 janvier 2011. Le 31 août 2010, le prix était de 101,670. Quel était le rendement à ce moment-là ? L’utilisation des données connues avec RENDEMENT.TITRE.ECHEANCE() renvoie 0,39 %. Vous obtenez également le même résultat en utilisant la fonction RENDEMENT.TITRE().

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