Syntaxe

RENDEMENT.TITRE (Règlement; Maturité; Taux; Pr; Rachat; Fréquence; Base)
Définition
Cette fonction détermine le rendement d’un titre à revenu fixe (prêt).
Arguments
Règlement (obligatoire) La date à laquelle la propriété du titre change.
Échéance (obligatoire) La date à laquelle a lieu le remboursement du prêt attesté par le titre.
Taux (obligatoire) Le taux d’intérêt annuel convenu comme prix de l’argent emprunté.
Pr (obligatoire) Le prix du titre au jour du règlement (sans intérêts courus).
Remboursement (obligatoire) Le pourcentage de la valeur nominale d’un titre (comme s’il s’agissait de 100 unités monétaires) auquel le remboursement a lieu le jour de l’échéance.
Fréquence (obligatoire) Comme il est assez courant d’avoir des titres à revenu fixe avec plusieurs dates d’intérêt par an, l’argument obligatoire Fréquence fournit le nombre de dates par an.
Les valeurs autorisées sont : 1 = annuel ; 2 = bisannuel ; 4 = trimestriel.
Base (facultatif) La méthode que vous souhaitez utiliser pour déterminer les jours de l’année. Si cet argument n’est pas utilisé, Excel calcule avec Base = 0.
Les arguments de RENDEMENT.TITRE () ont les exigences suivantes :
Les spécifications de date ne doivent pas avoir d’heure ; les décimales sont tronquées. Les arguments Fréquence et Base sont également tronqués en nombres entiers.
Si les arguments de date ne peuvent pas être résolus en une date valide, la fonction YIELD() renvoie la #VALUE ! Erreur.
Le taux nécessite des nombres non négatifs. Le remboursement nécessite des nombres positifs. Sinon, RENDEMENT.TITRE() renvoie le #NOMBRE ! Erreur.
Si la fréquence ne peut pas être résolue en 1, 2 ou 4, ou si la base ne peut pas être résolue en un nombre compris entre 0 et 4, RENDEMENT.TITRE() renvoie le #NOMBRE ! Erreur. Il en est de même lorsque la date de règlement est postérieure à l’échéance.

Contexte

Pour mettre en œuvre le principe de l’avantage mathématique de la finance Paiement du créancier = Paiement du débiteur pour le début de la transaction, le prix d’un titre à intérêt fixe (prêt) majoré des intérêts courus potentiels est égal à la valeur en espèces des paiements futurs du débiteur certifiés dans ce Sécurité. Le prix est le pourcentage de la valeur nominale du titre, comme si la valeur nominale était de 100 unités monétaires.
Étant donné que le prix est généralement déterminé par l’offre et la demande du marché, le principe de l’avantage vous aide à calculer le rendement utilisé pour déterminer le prix avec un calcul de valeur de rachat qui correspond au prix du marché. Ce paiement d’intérêt interne est appelé rendement. Il n’y a pas de formule de résolution générale pour cela. Vous devez utiliser une approximation mathématique. Avec un schéma de calcul détaillé, comme indiqué dans les exemples plus loin dans cette section, Excel fournit la recherche de valeur cible pour résoudre l’équation.
Le calcul de la valeur de rachat ne pose aucun problème si la date d’achat (changement de propriété) d’un titre avec un paiement annuel d’intérêts coïncide avec le jour du paiement des intérêts. Dans ce cas, seule l’année entière doit être prise en considération. Une situation dans laquelle le changement de propriétaire a lieu entre les dates d’échéance des intérêts, ou dans laquelle les paiements d’intérêts ont lieu plusieurs fois par an, n’est pas si facile. En mathématiques financières, il existe plusieurs manières de gérer une année divisée en plusieurs parties.