La fonction TRIM () d’Excel (en anglais MIRR ())

Syntaxe.

TRIM (Valeurs; taux_emprunt; taux_placement)

Définition.

Cette fonction calcule le rendement interne d’un investissement tout en évaluant les excédents de la période négative avec un taux d’intérêt différent comme positif (rendement du capital interne qualifié).

Arguments

■ Valeurs (requises) Les excédents (réels ou attendus) provenant des décaissements et des dépôts, disposés sans lacunes dans une colonne. Chaque valeur représente la fin d’une période (généralement une année) par ordre croissant et sans espace. Les surplus négatifs ont un signe moins. Au moins deux valeurs sont attendues, dont au moins une positive et une négative.

■ taux_emprunt (obligatoire) Taux d’intérêt avec lequel les montants négatifs (décaissements) sont réduits (actualisés) à leur valeur en espèces.

■ taux_placement (required) Taux d’intérêt avec lequel les montants positifs (dépôts) sont ajoutés pour compenser la valeur finale.

Si les cellules de l’argument Values ​​ne contiennent pas de chiffres ou sont vides, Excel calcule comme si ces cellules n’existaient pas. C’est également le cas si les références de cellules dans l’argument font référence à de telles cellules.

Contexte.

La méthode du rendement en capital interne pour évaluer les investissements est utilisée pour le calcul dynamique des investissements. Il y a des avantages et des inconvénients lorsque cette fonction est utilisée comme décrit pour les fonctions TRIM () et VAN (). L’un des avantages de la création de valeur du capital en actualisant tous les chiffres futurs réside dans l’horizon temporel ouvert, qui ne nécessite aucune considération pour les options de réinvestissement. Un inconvénient est le taux d’intérêt pour l’évaluation, qui est toujours fixe.

La méthode du taux d’intérêt interne qualifié limite l’horizon temporel mais laisse une certaine marge pour les taux d’intérêt d’évaluation. Tous les décaissements sont évalués au taux d’intérêt du capital emprunté en les actualisant à leur valeur actuelle, qui correspond à la valeur de rachat. Tous les dépôts sont traités comme des investissements. Le résultat est la valeur future (calculée en ajoutant des intérêts) à la fin de l’investissement.

Le taux d’intérêt interne qualifié est celui qui conduit actuellement à la valeur future des dépôts par le biais de décaissements en ajoutant des intérêts à la valeur de rachat. Il vous indique donc à quel taux d’intérêt l’argent investi est retourné à la fin.

Exemple.

Supposons qu’un investisseur achète une obligation d’État à moyen terme qui porte intérêt pendant cinq ans à un taux de 4,25% par an. Toutefois, pour certaines raisons, l’intérêt peut être réinvesti à 2% seulement.

Bien que le rendement en capital interne (calculé via TRI ()) soit dans ce cas de 4,25%, l’intérêt mixte via TRIM () n’est que de 4,08 par an.

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