La fonction VC.PAIEMENTS () d’Excel (en anglais FVSCHEDULE ())

Syntaxe.

VC.PAIEMENTS (va; intérêt)

Définition.

Cette fonction calcule la valeur finale du capital avec des taux d’intérêt de période variable. Arguments

■ Principal (obligatoire) Le capital qui recevra les paiements d’intérêts.

■ Calendrier (obligatoire) Liste des taux d’intérêt pour les périodes sans interruption, qui suit l’ordre requis. Cet argument peut être une référence de cellule ou une matrice (valeurs à l’intérieur d’accolades, séparées par des virgules). Les valeurs qui ne peuvent pas être évaluées en tant que nombres provoquent l’erreur #VALEUR!. Les cellules vides sont traitées comme si elles avaient le nombre zéro.

Contexte.

Ce calcul prend en compte le fait que l’intérêt est ajouté au capital à la fin de la période:

Valeur de fin de période = (valeur initiale de la période) • (1 + taux d’intérêt de la période)

Bien sûr, cela comprend les intérêts composés.

Toutefois, le résultat ne peut pas être affiché dans des formules claires. Une concession doit être faite pour évaluer des périodes individuelles plus précisément que pour un taux d’intérêt constant sur toute la durée.

Exemple.

Les obligations d’épargne fédérales allemandes de type B ne peuvent pas être négociées en bourse. Ce sont des titres dont l’intérêt est calculé sur la base de taux d’intérêt annuels fixes. L’intérêt est ajouté au solde à la fin de la période d’intérêt, puis est payé des intérêts sur les périodes restantes au taux en vigueur à ce moment-là. C’est ainsi qu’elles diffèrent des obligations d’épargne fédérales de type A, dont les intérêts sont payés et ne sont pas normalement réinvestis aux mêmes conditions.

Le 12 août 2008, la Banque fédérale allemande a publié les données présentées dans le tableau.

Tableau. Conditions pour les obligations d’épargne fédérales

Durée Année …..Intérêt nominal

2010/2011     …..0,25%

2011/2012    …..0,50%

2012/2013    …..1,00%

2013/2014    ….. 1,75%

2014/2015    ….. 2,50%

2015/2016    …..2,75%

2016/2017    …..2,75%

Les rendements peuvent être recalculés sur une feuille de calcul à l’aide de VC.PAIEMENTS () et TAUX (), comme illustré à la figure .

Figure. Calcul du rendement des obligations d’épargne fédérales.

La fonction VC.PAIEMENTS () détermine le statut des années individuelles en utilisant les taux d’intérêt de la colonne C du début à l’année respective. TAUX () détermine ensuite le rendement à partir de cette valeur et du prix d’achat de 100,00 $.

Cela peut être interprété comme suit: Si le montant était investi à un taux d’intérêt constant et constant (le même rendement), le même résultat serait obtenu comme pour la modification des taux d’intérêt.

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